米国株の高配当投資、正直めちゃくちゃ羨ましいと思ってる。でも俺は日本株一本で動いている。理由は2つ。為替リスクと、財務が自分で読めないこと。この2つが解消されない限り、俺には手が出せない。
米国高配当株が「羨ましいのにやらない」のはなぜか
連続増配年数が60年、70年。日本の花王でさえ33年連続増配で「すごい」と言われるのに、米国にはそのレベルがゴロゴロいる。コカコーラ、AT&T、プロクター＆ギャンブル。名前だけで「鉄板じゃないか」と思う銘柄が、何十年も増配を続けている。
それを知ったとき、俺は正直羨ましかった。日本でこれだけの連続増配銘柄を探そうとしたら、花王と武田薬品とJREITを漁るくらいしかない。なのに米国には化け物クラスがうじゃうじゃいる。
でも「羨ましい」と「自分でもやる」は全然別の話なんだよな。
高配当株投資でもっとも避けなければならないのは、配当が減ること・消えること。その「減配・無配リスク」が、為替という俺にはどうしようもない要因によって静かに発生する。それが米国株に手を出せない一番の理由だ。
為替リスクが高配当株の「最大の敵」になる理由
たとえば、ある米国株が年間1ドルの配当を出しているとする。1ドル150円のとき、受け取れる配当は150円だ。
それが1ドル120円になったらどうなるか。配当額はそのまま1ドルでも、円換算で受け取れるのは120円になる。これは実質的な「減配」だ。しかも企業は一切何もしていない。
為替は企業努力でどうにもならない。連続増配100年の鉄板銘柄でも、円高が進むだけで配当が目減りする。これが高配当株投資において為替リスクが「最大の敵」になる理由だ。
逆に円安が進めば配当が増える。だから一概に「為替リスク＝悪」とは言えない。ただ、問題は「予測がつかない」という点にある。
俺はローンを5000万円抱えている。変動金利で50年。毎月の返済額は固定費として確実に存在する。その上で投資をしているわけで、配当収入に不確実性をわざわざ上乗せしたくない。予測不能なリスクを取るには、それだけ余白が必要だ。今の俺には、その余白がない。
ファイザーだけは持ってる。米国株を完全否定してるわけじゃない。ただ、増やすつもりはない。
配当金が月10万円になる未来を目標にしている俺にとって、毎月の配当額がドル円レートで揺れ動く状態は、設計図が毎月書き換わるのと同じだ。それは戦略じゃなくて、ただのギャンブルになる。
財務が読めない銘柄は、どんなに魅力的でも俺には買えない
為替リスクと同じくらい、もうひとつの壁がある。財務分析だ。
俺が保有している日本株はすべて、IRバンクと決算短信を自分で読んで選んでいる。トヨタ、KDDI、三菱HCキャピタル。どれも財務諸表を開いて、自分の目で数字を確認した上で「この会社は信頼できる」と判断したものだ。
簿記2級を持っているから財務諸表は読める。でも英語の決算資料は読めない。これが正直なところだ。和訳する方法も知らないし、そもそも英語の財務用語に慣れていない。
コカコーラの配当が魅力的なのはわかる。でも「自分がその財務の中身を理解しているか」と問われたら、答えはノーだ。理解できていない銘柄を高配当だからと買うのは、俺の投資哲学に反する。
⚠️ 財務が読めない銘柄への投資は、配当利回りだけを見た「罠銘柄」を買うリスクが上がる。どんなに有名な銘柄でも、自分で数字を確認できなければ確信を持って保有し続けることができない。
Yahoo!ファイナンスで色々な銘柄を見ていたとき、小型の高配当株にも面白そうな銘柄がいた。でも「これは本当にいい会社なのか」が判断できなかった。そのとき気づいた。財務分析ができるかどうかが、俺の投資の武器であり、同時に限界線でもあると。
だからこそ日本株に絞った。IRバンクで10年分の財務を確認し、決算短信で経営陣のコメントを読む。それができる範囲でしか、俺は動かない。
簿記2級が「隠れ優良銘柄」を見つける武器になった話
実は、最初から財務分析ができたわけじゃない。最初は両学長の影響でYahoo!ファイナンスを眺め、みんなが知ってるような王道高配当株ばかり見ていた。
でもあるとき、「小型株も組み合わせないと分散が効かない」という話を目にした。それで調べ始めたら、全然知られていない小型株の中に、財務が異様に堅い会社がいることに気づいた。
そういえば俺、簿記3級と2級持ってたじゃないか。財務諸表、読めるじゃないか。
そこから変わった。IRバンクを開き、自己資本比率・配当性向・営業キャッシュフロー・純利益の推移を10年分見る。そうすると、知名度はゼロでも財務の質が花王クラスの会社が日本には確かにいる。
📌 知れなかった気づき：簿記の資格は「投資フィルター」になる
簿記は経理のための資格だと思われている。でも実際は、企業の財務諸表を読むための設計図だ。配当太郎さんの本を読むと「魚の釣り方」が学べるが、その釣り方を自分の数字で判断するには簿記の読解力が土台になる。簿記2級まで取ると、決算短信が「ただの数字の羅列」から「経営者の本音が透けて見えるレポート」に変わる。
ただ、「じゃあ具体的にどの数字をどの順番で見ればいいか」「罠銘柄と優良銘柄を瞬時に分ける判断フローは何か」。これは俺が1年以上かけて手探りで組み立てたものだ。
その全手順と、俺が実際に使っている7つのフィルターをnoteに置いた。この記事の続きは、noteの『財務分析で罠銘柄をはじく｜俺の7フィルターと当てはめ手順』に書いた。
米国株をやらない俺が「それでも米国が羨ましい」と思う理由
正直に言う。米国の株主思いの姿勢は、日本の比じゃない。
コカコーラの連続増配は60年超。P&Gも60年以上。これは「株主への約束を60年間守り続けた」ということだ。日本の花王が33年で国内トップクラスと言われている事実と比べると、米国には別次元のプレイヤーがいる。
✅ 日本の連続増配トップ：花王（33年超）
✅ 米国の連続増配トップ：コカコーラ、P&G（60年超）
✅ 米国には連続増配25年以上の「配当貴族」が50社以上存在する
この現実を知っているから、俺は米国株を「否定」しているわけじゃない。ただ「今の俺には向いていない」という話だ。
为替リスクを管理できる資産規模があって、英語の財務諸表をちゃんと読める力があれば、米国高配当株も全力でやりたい。それが俺の本音だ。
Q.
オルカンやS&P500を持ってるなら、すでに米国株に投資しているのでは？
A.
そう。NISAのインデックス（オルカン・S&P500）はすでに米国株に分散投資している。ただあれは「長期で積み立てて売却益を狙う」設計だから、為替リスクを含めて長期で平均化される前提がある。高配当個別株は毎月・毎四半期の配当が具体的な収入になるものなので、そこへの為替リスクは話が別だと俺は考えている。
配当太郎さんの本から「魚の釣り方と魚」を両方もらった話
高配当株を始めるとき、一番最初に読んだ本といえばこれだ。
配当太郎さんの『新NISAで始める！年間240万円の配当金が入ってくる究極の株式投資』。最初は高配当株とは何かを丁寧に教えてくれる。中盤は「どう選ぶか」という釣り方の話。そして最後には銘柄紹介がある。
裏を返せば「銘柄紹介＝魚をもらう」という側面もある。でも俺はそれを否定しない。高配当株を始めたばかりの人には、まず配当をもらう体験が必要だからだ。王道銘柄を買って、配当が振り込まれた瞬間の感覚を体で覚える。それが長期投資の入口になる。
俺も最初はそうだった。王道銘柄から始めて、配当の感触を覚えてから自分でフィルターを作り始めた。この本はその入口として今でも最適だと思っている。
| この本で学べること | この本の次に必要なこと |
|---|---|
| 高配当株の基本概念 | 財務諸表の自力読解 |
| 銘柄選びの考え方 | 自分のフィルター構築 |
| 王道銘柄での体験 | 小型優良株の発掘 |
| 配当受取の体験 | 為替リスクの理解と管理 |
結論：俺が米国高配当株をやらない理由はシンプルだ
為替リスクで実質的な減配が起きる可能性がある。英語の財務諸表が自分では読めない。この2つが解消されない限り、高配当個別株として米国株を積極的に増やすことはしない。
でもオルカンとS&P500はNISAで積み立てている。インデックスとして米国には乗っかっている。ただそれは長期の資産形成用であって、今この瞬間の配当収入を設計する高配当株戦略とは別物だ。
弱小電気屋の俺が英語で財務分析できるようになる日が来たら、そのときは米国高配当株も全力でやる。今はその準備期間だと思ってる。
🐾 わんわん。こっちゃんはドル円より鶏ジャーキーの方が気になるっす。
日本株で財務分析を鍛え、連続増配の質を見極めて、毎月の配当収入を積み上げる。それが今の俺にできる最適解だ。そして読んだ本はここにまとめてある。参考にしてほしい。
ただ、「日本の財務分析はわかった、次はどう銘柄を絞るか」という話になったとき、俺が実際に使っている判断フローと年収350万・ローン5000万の実情の中でどう投資額を組んでいるかは、ブログには全部は書けない。
現場仕事の残業2時間分の金額で、俺が1年かけて試行錯誤した銘柄選定フローと失敗の全貌が手に入る。子供が寝た深夜に1時間読むだけで、俺がやらかした判断ミスは全部スキップできる。この記事の続きは、noteの『財務分析で罠銘柄をはじく｜俺の7フィルターと当てはめ手順』に書いた。
本と証券口座：高配当株を始めるなら最初に揃えるもの
高配当株への入口として、配当太郎さんの本と楽天証券の口座は最初に揃えておいてほしい。
配当太郎さんの本は先述の通り、配当株の考え方から銘柄体験まで網羅している。口座は俺も使っている楽天証券が使いやすい。NISA口座との連携もスムーズだ。
楽天証券の口座開設はこちらから。NISA口座と連携して日本高配当株への投資がすぐ始められる。
俺が実際に買って使ってるものだけ楽天ルームに置いてる。スペック比較じゃなくて体験で選んでるから、気になる人は覗いてみてほしい。
【免責事項】本記事は情報提供を目的としており、特定の投資・金融商品・サービスへの勧誘を目的としたものではありません。投資にはリスクが伴います。最終的な判断はご自身の責任でお願いします。また、記事内の情報は執筆時点のものであり、将来の結果を保証するものではありません。
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