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米国株の高配当投資、正直めちゃくちゃ羨ましいと思ってる。でも俺は日本株一本で動いている。理由は2つ。為替リスクと、財務が自分で読めないこと。
簿記2級を取ってIRバンクで決算書を読み込んできた電気工事士の目線で、この2つの壁がなぜ致命的なのか、今の金利環境も踏まえて正直に話す。
米国高配当株が「羨ましいのにやらない」のはなぜか
連続増配年数が60年、70年。日本の花王でさえ33年連続増配で「すごい」と言われるのに、米国にはそのレベルがゴロゴロいる。
コカコーラ、AT&T、プロクター＆ギャンブル。名前だけで「鉄板じゃないか」と思う銘柄が何十年も増配を続けている。それを知ったとき、俺は正直羨ましかった。
でも「羨ましい」と「自分でもやる」は全然別の話なんだよな。
高配当株投資でもっとも避けなければならないのは、配当が減ること・消えること。その「減配・無配リスク」が、為替という俺にはどうしようもない要因によって静かに発生する。それが米国株に手を出せない一番の理由だ。
為替リスクが高配当株の「最大の敵」になる理由
たとえば、ある米国株が年間1ドルの配当を出しているとする。1ドル150円のとき、受け取れる配当は150円だ。
それが1ドル120円になったらどうなるか。配当額はそのまま1ドルでも、円換算で受け取れるのは120円になる。これは実質的な「減配」だ。しかも企業は一切何もしていない。
為替は企業努力でどうにもならない。連続増配100年の鉄板銘柄でも、円高が進むだけで配当が目減りする。これが高配当株投資において為替リスクが「最大の敵」になる理由だ。
俺はローンを5000万円抱えている。変動金利で50年。毎月の返済額は固定費として確実に存在する。その上で配当収入に不確実性をわざわざ上乗せしたくない。
正直に言うと、SPYD（米国高配当ETF）だけは持ってる。「増配のスピード、日本株とどれくらい違うんだろう」って体験してみたくて買った。あと年4回配当が来るから、額は小さいけど保険のつもりでいる。増やすかどうかはまだ決めてない。
配当金が月10万円になる未来を目標にしている俺にとって、毎月の配当額がドル円レートで揺れ動く状態は、設計図が毎月書き換わるのと同じだ。それは戦略じゃなくて、ただのギャンブルになる。
財務が読めない銘柄は、どんなに魅力的でも俺には買えない
為替リスクと同じくらい、もうひとつの壁がある。財務分析だ。
俺が保有している日本株はすべて、IRバンクと決算短信を自分で読んで選んでいる。トヨタ、KDDI、三菱HCキャピタル。どれも財務諸表を開いて、自分の目で数字を確認した上で「この会社は信頼できる」と判断したものだ。
簿記2級を持っているから財務諸表は読める。でも英語の決算資料は読めない。これが正直なところだ。和訳する方法も知らないし、英語の財務用語にも慣れていない。
コカコーラの配当が魅力的なのはわかる。でも「自分がその財務の中身を理解しているか」と問われたら、答えはノーだ。理解できていない銘柄を高配当だからと買うのは、俺の投資哲学に反する。
⚠️ 財務が読めない銘柄への投資は、配当利回りだけを見た「罠銘柄」を買うリスクが上がる。どんなに有名な銘柄でも、自分で数字を確認できなければ確信を持って保有し続けることができない。
簿記2級が「隠れ優良銘柄」を見つける武器になった話
実は、最初から財務分析ができたわけじゃない。最初は両学長の影響でYahoo!ファイナンスを眺め、みんなが知ってるような王道高配当株ばかり見ていた。
でもあるとき、「小型株も組み合わせないと分散が効かない」という話を目にした。それで調べ始めたら、全然知られていない小型株の中に、財務が異様に堅い会社がいることに気づいた。
そういえば俺、簿記3級と2級持ってたじゃないか。財務諸表、読めるじゃないか。
📌 知れなかった気づき：簿記の資格は「投資フィルター」になる
簿記は経理のための資格だと思われている。でも実際は、企業の財務諸表を読むための設計図だ。簿記2級まで取ると、決算短信が「ただの数字の羅列」から「経営者の本音が透けて見えるレポート」に変わる。
ここでブログの範囲でも答えを出しておく。俺が銘柄を絞るとき、利回りや配当性向より先に見ている数字が2つある。
✅ 1｜過去の増配年数（累進配当より重要）
累進配当は中期経営計画での「発表」にすぎない。それより「過去に減配せず何年増配し続けてきたか」の実績のほうが信用できる。
✅ 2｜有利子負債比率（今のタイムリーな理由）
今どんどん金利が上がってきている。有利子負債が多い会社ほど、金利上昇分を丸ごと払わないといけない。投資しにくくなる企業が増えるからこそ、なるべく有利子負債の少ない銘柄を選んでいる。
ただ、この2つを含めた7つのフィルター全部と、「あなたの場合はここをどう当てはめるか」までは、ブログには書ききれない量になる。
為替と英語の壁の話はここまでで終わりだ。ここから先は「日本株をどう選ぶか」の実践編で、正直ブログには全部書ける量じゃない。
- 有利子負債比率まで含めた7つのフィルターの全部
- 罠銘柄を掴みかけた実際の失敗と、その後の配当額の変化
- 年収350万・ローン5000万の俺が、毎月実際にいくら投資に回しているか
現場仕事の残業1時間分の金額で、俺が1年かけて手探りで作った判断フローが手に入る。自己流で罠銘柄を掴むリスクを考えたら、安い投資だと思ってる。
米国株をやらない俺が「それでも米国が羨ましい」と思う理由
正直に言う。米国の株主思いの姿勢は、日本の比じゃない。コカコーラの連続増配は60年超。P&Gも60年以上。これは「株主への約束を60年間守り続けた」ということだ。
連続増配「年数」だけを見ると米国が圧倒的に見える。でも増配の「伸び方（率）」で見ると景色が変わる。コカコーラの増配率は直近10年平均でおおむね年4%台、直近5年でも年5%に届かない水準だ。一方でショーボンドHDのような日本の増配株は、3年平均・5年平均・10年平均のいずれも年13〜15%台で増え続けている。60年という年数の長さを取るか、20年でも増え方が速い日本株を取るか。俺はここで初めて「年数と率は別の軸だ」と気づいた。
この現実を知っているから、俺は米国株を「否定」しているわけじゃない。ただ「今の俺には向いていない」という話だ。
✅ 日本の連続増配トップ：花王（33年超）
✅ 米国の連続増配トップ：コカコーラ、P&G（60年超・ただし増配率は年4〜5%程度）
✅ 日本の一部の増配株：増配年数は短くても増配率は年13〜15%台
Q.
オルカンやS&P500を持ってるなら、すでに米国株に投資しているのでは？
A.
そう。NISAのインデックス（オルカン・S&P500）はすでに米国株に分散投資している。ただあれは長期で積み立てて売却益を狙う設計で、為替リスクは長期で平均化される前提がある。高配当個別株は毎月・毎四半期の配当が具体的な収入になるものなので、そこへの為替リスクは話が別だと俺は考えている。
配当太郎さんの本から「魚の釣り方と魚」を両方もらった話
高配当株を始めるとき、一番最初に読んだ本といえばこれだ。配当太郎さんの『新NISAで始める！年間240万円の配当金が入ってくる究極の株式投資』。
最初は高配当株とは何かを丁寧に教えてくれる。中盤は選び方の考え方、最後は銘柄紹介という構成だ。銘柄紹介は「魚をもらう」側面もあるが、それを否定しない。まず配当をもらう体験をすることが、長期投資の入口として大事だからだ。
| この本で学べること | この本の次に必要なこと |
|---|---|
| 高配当株の基本概念 | 財務諸表の自力読解 |
| 銘柄選びの考え方 | 自分のフィルター構築 |
| 王道銘柄での体験 | 小型優良株の発掘 |
| 配当受取の体験 | 為替リスクの理解と管理 |
結論：俺が米国高配当株をやらない理由はシンプルだ
為替リスクで実質的な減配が起きる可能性がある。英語の財務諸表が自分では読めない。この2つが解消されない限り、高配当個別株として米国株を積極的に増やすことはしない。
でもオルカンとS&P500はNISAで積み立てている。インデックスとして米国には乗っかっている。ただそれは長期の資産形成用であって、今この瞬間の配当収入を設計する高配当株戦略とは別物だ。
財務分析を始める前は月の配当が3,000〜4,000円だった。今は税引き後で年間112,424円、利回り6.28%まで来た。月換算だと約9,400円。壁を認めて、日本株に絞ったからこその数字だと思ってる。
米株はダメじゃないと思うけど、わざわざ和訳しないといけない分、見落とすリスクも増えるんじゃないの？
🐾 わんわん。こっちゃんはドル円より鶏ジャーキーの方が気になるっす。
日本株で財務分析を鍛え、連続増配の「年数」だけでなく「率」まで見極めて、毎月の配当収入を積み上げる。それが今の俺にできる最適解だ。読んだ本はここにまとめてある。
夏のボーナスが入ったこの時期は、家計を見直すのにちょうどいいタイミングだと思ってる。
本と証券口座：高配当株を始めるなら最初に揃えるもの
高配当株への入口として、配当太郎さんの本と楽天証券の口座は最初に揃えておいてほしい。
| 【新NISAで始める！年間240万円の配当金が入ってくる究極の株式投資｜配当太郎】を楽天で見る |
楽天証券の口座開設はこちらから。NISA口座と連携して日本高配当株への投資がすぐ始められる。
俺が実際に買って使ってるものだけ楽天ルームに置いてる。スペック比較じゃなくて体験で選んでるから、気になる人は覗いてみてほしい。
【免責事項】本記事は情報提供を目的としており、特定の投資・金融商品・サービスへの勧誘を目的としたものではありません。投資にはリスクが伴います。最終的な判断はご自身の責任でお願いします。また、記事内の情報は執筆時点のものであり、将来の結果を保証するものではありません。
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